新闻动态

全国首单对公普惠金融类不良资产支持证券成功发行

2020-11-23 19:06

2020年11月16日,以建设银行为发起机构和贷款服务机构发行的”建鑫2020年第六期不良资产支持证券“成功发行,总规模5亿元,其中优先级占比80%,采用过手摊还模式,经测算其加权期限约为1.11年。

根据公开获取的项目说明书,本项目中,建设银行作为发起机构以部分不良小微企业经营类贷款作为基础资产,设立特殊目的信托并向投资人发行了本期证券,交易结构图如下:

图片来源:计划说明书

本期不良资产支持证券引入专业独立的第三方——中证信用融资担保有限公司为优先档证券的利息部分提供流动性支持。流动性支持机构同意如发生流动性支持触发事件,则提供约定金额的流动性支持款项并取得相应份额的特别信托受益权,并同意按照《信托合同》等交易文件约定的时间与顺序获得流动性支持承诺费和流动性支持机构特别信托利益的分配。

本期不良资产支持证券的信贷资产涉及及2,566个借款人的3,495笔贷款。截至初始起算日(2020年4月21日)24:00,入池资产未偿本金余额为人民币151,600.83万元,未偿利息余额为人民币4,966.45万元,未偿本息合计为人民币156,567.28万元。根据中债资信的预测,本期“资产池”中预计可回收现金合计为61,514.13万元。借款人分布在全国17个一级分行,涉及批发和零售业、制造业、租赁和商务服务业等17个行业。贷款五级分类情况如下:

数据来源:计划说明书

根据说明书披露,本次不良信贷资产的形成主要是由于借款人经营状态发生变化所致,据说明书披露,本期不良资产支持证券底层资产池中,占未偿本息额约47%的借款人发生了停产或破产,41%借款人维持着勉强经营。

作为本期不良资产支持证券的发起人和贷款服务机构,建设银行具有丰富的管理经验。截至2020年9月29日,建设银行累计发行97单资产证券化项目,规模合计6,993.71亿元。2005年2月,经国务院批准,建设银行成为国内首家个人住房抵押贷款证券化试点银行,并分别于2005年和2007年发行建元2005-1、建元2007-1个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券,规模合计71.77亿元;2008年发行建元2008-1重整资产证券化信托资产支持证券,发行规模27.65亿元;证券化注册制启动以来,建设银行已累计申请并获批6,800亿元“建元”系列个人住房抵押贷款资产支持证券注册额度;在注册额度内已累计发行57单个人住房抵押贷款资产支持证券,规模合计5,817.68亿元;2016年至今,建设银行发行了24单不良资产支持证券,规模合计209.91亿元,发行了1单汽车分期资产支持证券,规模合计9.69亿元,发行了12单工商企业信贷资产支持证券,规模合计857.02亿元。在所有项目中,建设银行均担任贷款服务机构。

关于不良资产证券化,2008年1月,建设银行成功发行我国第一单不良资产支持证券——“建元2008-1重整资产证券化”,发行规模27.65亿,期限4.92年。该产品发行仅半年,便已经累计回收现金11.85亿元,优先档证券本金累计兑付48.31%,并于2009年9月成功完成全部本息兑付,共计偿付优先档资产支持证券本金21.5亿元,利息0.91亿元;偿付次级档资产支持证券本金4.83亿元。

本文数据来源于项目计划说明书公开披露信息 

关注“结构金融论坛”公众号,回复“建行”获取计划说明书原文了解最全产品信息。